过去的一周对
市场人士的心理是个极大的考验，
棉花、其他商品和
股票市场带着伤痛继续坚守着看涨的信念。短短两周内，纽约期货从涨停到跌停。正如笔者所言，棉花
价格走势向上，但要历经无数挣扎，而且还会继续大幅波动。
和棉花市场的基本面相比，此次棉花价格剧烈变化与美国及全球
经济和其他商品市场的关联更大。美国
房贷和
金融市场长达数月的泡沫以亚洲
股市出现恐慌的方式达到顶点，并导致美国股市暴跌，
基金公司随即从各个市场大量撤出，致使农产品期货出现恐慌性抛售。谷物和油料作物迅速下跌后，基金多头立刻从棉花市场大量撤出，基金多头持仓减少的幅度几乎是有史以来最大的。
最新的美棉
出口周报仍然是个利空消息。在截至1月17日的一周内，美棉签约量为3.2万吨，其中陆地棉2.45万吨，皮马棉7393吨。陆地棉的主要买主是土耳其、秘鲁和印度尼西亚，皮马棉的主要买主是巴基斯坦、
中国和印度。中国的进口量仍然稀少。美棉装运量4.27万吨，其中陆地棉3.57万吨，皮马棉6917吨。陆地棉主要运往土耳其、泰国和印度尼西亚，皮马棉主要运到印度尼西亚、中国台湾地区和德国。
由于纽约期货大跌，本周的美棉出口应当是一个高数字，预计为11-16万吨。同样，上周美棉出口减少时纽约期货价格一直高于70美分。由此判断，
纺织厂的心理价位可能已经上调，但纺织厂还是期待3月合约降至70美分以下。
目前，纽约期货3月合约已经触底，5月合约在72-73美分附近会有买盘支撑。不过，美棉出口可能难以达到USDA预测的348万吨，美棉期末库存下降的幅度会非常有限，因此纽约期货真正看涨的合约是2009年5月合约，而不是2008年12月合约。
