2008年4月11日-13日，博鳌亚洲论坛2008年年会在海南博鳌召开，本届年会的主题为“绿色亚洲：在变革中实现共赢”。12日上午，“金融改革与创新：风险与机遇”会议在博鳌国际会议中心举行。腾讯网作为博鳌亚洲论坛的独家网络合作伙伴，对会议进行独家全程网络直播。以下是银行业监督管理委员会主席的实录：

Thomas Easton：非常感谢。今天在金融讨论在座的嘉宾是最优秀的，在金融行业发展得生机勃勃的时代来谈论这个问题。谈到我个人的经历，我只想说在我开始工作的时候，我当时是去了一些华尔街的小公司，后来去了大通银行和其他一些银行，我的很多以前工作过的公司都已经没有了。我看到过格雷斯顿银行，在我过去三十年的工作过程当中，我看到这个行业既有毁灭，也有成长。现在我们在西方可以看到，我们正在经历非凡的增长和幻灭并存的时期。所以，我会让所有的访谈嘉宾去回答几个问题，然后再会开放给大家来提问。但是这个房间里好像很吵，能不能把门关上，能不能大家停止交谈。这样好多了。

我们看到这种西方的变局会对中国产生什么样的影响，西方的这种内爆，对中国的金融自由化改革会产生什么影响。首先我想请刘主席，作为中国金融界最重要的人士之一，我们非常荣幸邀请到他来谈论这个问题。

刘明康：非常感谢Thomas。谈到中国的银行业，我认为自由化是一个方向，我们的改革和开放的最终目标是让金融行业进一步开放。但是我们会按部就班地来进行改革，会把自己该做的准备先做好，自由化、全球化，是一把双刃剑，这把双刃剑有可能给我们带来一些强势，能够带来我们的竞争优势，但是大家谁都不能够确定，这样的竞争优势是不是可持续的，所以这种按部就班推进的方法，将能够使我们好好地思考，而且能够在每一段时间当中都做好这段时间该做的工作。

第二，对于金融行业的自由化，特别谈到银行业，大家总会谈到利率自由化。我们还要去讨论汇率的自由化，以及自由汇率放开、放开汇率，可兑换，大家也会自然而然地谈到一句英语的老话，就是不知道规则别玩这个游戏。所以，我们千万不要本末倒置。比如对利率进行自由化，我们所有的银行机构必须要透彻地理解他们如何做好准备，来应对，对风险进行定价。即使他们能够做到风险定价，他们还必须要回答别的问题，也就是说，你们的效率有多高，你们的内部的IT系统的效率有多高，你们还要去做成本分析，而且各个业务集团要进行仔细的分析，而且对银行当中所有的工具，你交易和你使用的各种工具进行详尽地分析，所以我们必须要知道谁是本，谁是末。所以，从这个领域来说，我们想谈的是我们必须要分析自由化的正面和反面，它的积极面和消极面。特别对于我们这样一个新兴市场来说有什么样的影响我想再使用一句英语的老话，快餐吃起来很方便，但是小火慢慢的炖的东西才更好吃。

Thomas Easton：说得非常好，在过去几个月当中，西方金融机构的经历是不是改变了您的出发点？也就是说整个中国的出发点，也就是金融改革的步伐、金融改革的方法是不是因为西方近期的变化而变局，带来了影响？

刘明康：我们的思路非常清晰，没有什么会改变我们改革开放的道路。市场经历的一些波动，特别是美国市场给了我们更加积极的信号，因为我们意识到了问题的所在，我们很久以前实际上就看到了次贷市场有问题。美国发生了什么呢？如果能够吸取教训，如果我们能够找到发生这些问题的主要原因的话，我认为有以下几点：

首先，最重要的是土地供应商以及商业银行，能够去降低他们的门槛，或者做逆向按揭，来调低。这样就使得净值的底量下降。怎么能这样做呢？对于那些短势的目标，就是利润最大化和业绩短期最大化这种短势的目标来说。怎么能够把自己资产重新许多次的再打包，打包成了一种谁都搞不清的产品，然后再给它做证券化，然后把这个证券化的产品卖出去，卖给投资者。这样投资者根本不可能了解你这个打包里面有什么东西，根本没有办法去了解他们买这样的产品面临什么样的风险。第三，我们为什么要允许那么多人、那么多金融机构他们的杠杆比例能够保持如此之高的水平，从而去实现短期利润的最大化，这样一种高度的负债率，会带来一些短期利润的增加，但同时也会使你的金融机构非常脆弱。所以，总而言之，这样对于金融的稳定性带来了巨大的威胁。在高度杠杆融资当中给金融带来很大的威胁。最后一点也是同样重要的，也就是监管和监控，这是非常重要的。这对于我们来说是一个教训，这样的教训告诉我们，当时我们是非常的天真，我们曾经是多么地天真，去做了这些事情。

我们在中国要找的也是市场的解决方案，这是非常重要的，但是监管机构必须要站在市场的身边，要随时做好准备。一旦市场的主体不愿意或者是无能力来克服他们的问题和头疼的话，那么这个时候监管机构必须采取措施，来保护存款人的利益，来保护投资者的利益，这是社会的职责，这是监管机构的职责。监管机构不仅仅是要在国内和其他的部门协调。谈到我们的全球化，谈到我们的自由化，还必须要有共同的标准、共同的框架和共同的方法，来分析我们所面临的风险，并且通过国际和作，来防范一国出现的问题或者危机扩散到其他的国家。

如果我们来看一下完整的到底发生了的话，中国是支持采用金融市场的解决方案的，但是我们希望能够回归到基本面，就像我们大家都喜欢手机，但是我不喜欢又唱歌、又跳舞的太现代化的手机，因为我们不喜欢那些我们都用不了的功能。